- 선물환이란 하나의 상대방이 다른 상대방으로부터 미래의 어느 시점에서 외화의 일정금액을 서로 동의한 간격으로 사고 파는 거래를 의미함

ex) 선물환 매도 : 달러 백만불을 원화 댓가로 하여 6개월 시점에 1,000에 파는 선물환 거래를 은행과 체결함 선물환 매수 : 달러 백만불을 원화 댓가로 하여 6개월 시점에 1,000에 사는 선물환 거래를 은행과 체결함

- 선물환 가격은(현물환 가격 + 스왑 포인트)로 결정됨

- 스왑 포인트는 기본적으로 두 통화의 이자율 차이에 의해서 결정되나 수급에 의해서도 큰 영향을 받음

선물환 가격(1,000) = 현물환가격 (1,001.5) + 스왑포인트(-1.5)

선물환 헷징으로 발생한 이익은 수출계약에서 발생한 손실과 정확히 매칭 1,000에서 100% 헷징

- 옵션 매수자는 미래의 어느 시점에, 서로 동의한 가격에 일정금액을 사거나 팔 수 있는 권리를(의무가 아닌) 가짐

- 옵션 매도자는 미래의 어느 시점에, 서로 동의한 가격에 일정금액을 사거나 팔아야 하는 의무를(권리가 아닌) 가짐

외환옵션에서 사용되는 기본용어

- 콜(Call): 일정금액의 외화를 매입할 수 있는 권리

- 풋(Put): 일정금액의 외화를 매도할 수 있는 권리

- 행사가격(Strike Price, K): 옵션매수자가 옵션권리를 행사하여 외화를 매입, 혹은 매도할시 적용되는 가격

- 프리미엄(Premium): 매수자가 매도자에게 옵션 매수당시 지급해야 하는 금액

- 행사일(Expiry Date): 옵션매수자가 옵션의 행사여부를 결정하는 날

- 결제일(Delivery Date): 옵션이 행사되어 두 통화금액이 결제되는 날 일반적으로 행사일로부터 2영업일 후로 함

선물환에 비하여 보다 다양한 헷징 전략추구 가능

현재와 예상되는 미래의 시장상황을 종합하여 콜과 풋의 적절한 조합을 통하여 다양한 상품구성가능

옵션시장을 통하여 앞으로의 시장 전개상황 예측가능